主題: 地方國(guó)資系內(nèi)部開啟券商整合
2024-08-22 14:28:32          
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主題:地方國(guó)資系內(nèi)部開啟券商整合

 地方國(guó)資系內(nèi)部開啟券商整合。

  8月21日晚,國(guó)信證券發(fā)布重磅公告稱,正在籌劃發(fā)行股份購(gòu)買深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司持有萬(wàn)和證券的53.0892%股份。為此,國(guó)信證券計(jì)劃自8月22日起停牌。

  據(jù)悉,深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司為深圳國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。上述兩家券商并購(gòu)重組標(biāo)志著地方國(guó)資系內(nèi)部券商牌照開啟整合,這與前期“國(guó)聯(lián)+民生”“浙商+國(guó)都”的地方國(guó)資發(fā)起跨區(qū)域外延收購(gòu)券商牌照的案例不同。

  數(shù)據(jù)顯示,萬(wàn)和證券與國(guó)信證券之間體量差距較大,前者營(yíng)收及凈利潤(rùn)排名約在100名左右,后者則是國(guó)內(nèi)前十券商。有券商人士分析,當(dāng)前我國(guó)券商牌照多,內(nèi)耗式競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重,其中部分國(guó)資背景小券商規(guī)模小且不強(qiáng),特色化也不明顯,被當(dāng)?shù)厝淌召?gòu)或是最好出路。

  深圳國(guó)資背景券商開啟“1+1”

  8月21日深夜,國(guó)信證券發(fā)布公告稱,正在籌劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng),收購(gòu)標(biāo)的是同為深圳國(guó)資背景的萬(wàn)和證券。

  據(jù)悉,本次交易事項(xiàng)尚處于籌劃階段,國(guó)信證券目前正與萬(wàn)和證券各股東接洽。深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“深圳資本”)初步確定為國(guó)信證券發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的交易對(duì)方。

  公開資料顯示,深圳資本是深圳市國(guó)資委專門成立的國(guó)資輔助履職平臺(tái)和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)專業(yè)平臺(tái),其持有萬(wàn)和證券53.0892%的股份,為后者的控股股東。

  國(guó)信證券則是深圳本土唯一一家深圳國(guó)資控股的頭部券商,通過此次收購(gòu),國(guó)信證券將拿下萬(wàn)和證券的控制權(quán)。隨著兩家深圳國(guó)資背景的券商整合,國(guó)信證券未來(lái)如何進(jìn)一步服務(wù)深圳“雙區(qū)”建設(shè),提升對(duì)客戶的服務(wù)能力,值得持續(xù)關(guān)注。

  因上述事項(xiàng)尚存不確定性,為避免對(duì)公司證券交易造成重大影響,國(guó)信證券申請(qǐng)自8月22日開市時(shí)起開始停牌。

  談及下一步計(jì)劃,國(guó)信證券表示,自停牌之日起將按照相關(guān)規(guī)定,積極開展各項(xiàng)工作,履行必要的報(bào)批和審議程序,盡快聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、法律顧問、審計(jì)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu),并督促各中介機(jī)構(gòu)加快工作,按照承諾的期限向交易所提交并披露符合相關(guān)規(guī)定要求的文件。

  業(yè)務(wù)體量懸殊

  從國(guó)信證券和萬(wàn)和證券財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看,兩者盈利能力相差較大。

  公開資料顯示,萬(wàn)和證券在業(yè)內(nèi)屬于小型券商。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2023年145家證券公司進(jìn)行的初步統(tǒng)計(jì)排名,萬(wàn)和證券2023年總資產(chǎn)在行業(yè)排名85名;凈資產(chǎn)排名84名;凈資本排名84名;營(yíng)業(yè)收入排100名;凈利潤(rùn)排99名。

  在盈利規(guī)模方面,萬(wàn)和證券2023年?duì)I業(yè)收入接近5億元,而國(guó)信證券2023年?duì)I業(yè)收入達(dá)到173.17億元。

  不同業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)方面,經(jīng)紀(jì)與投行業(yè)務(wù)是萬(wàn)和證券的重要收入來(lái)源,但相比國(guó)信證券而言,盈利能力仍然較弱,特色也不明顯。具體來(lái)看,萬(wàn)和證券2023年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為8779.37萬(wàn)元;投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為7865.70萬(wàn)元;資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為1322.69萬(wàn)元。

  相比較來(lái)看,國(guó)信證券2023年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為43.55億元,投行手續(xù)費(fèi)凈收入為13.63億元;資管手續(xù)費(fèi)凈收入接近5億元。

  在網(wǎng)點(diǎn)分布上,萬(wàn)和證券分支機(jī)構(gòu)數(shù)量較少。該券商共有27家分公司、25家營(yíng)業(yè)部。其中以深圳、成都、廣州為主,依次有9個(gè)、6個(gè)、5個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

  有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,當(dāng)前我國(guó)證券公司已超過140家,中小券商數(shù)量多,但打出差異化、特色化的中小券商相對(duì)較少。多數(shù)地方小型券商規(guī)模小,主要依賴通道業(yè)務(wù)。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,這類國(guó)資小型券商抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱,競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng),被當(dāng)?shù)厥召?gòu)可能是更好的出路。

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結(jié)構(gòu)注釋

 
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